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苹果公司股价屡创新高 苹果产业链形成利好

来源: 金融投资报 作者: 中亿财经网-朱晓燕 2019-11-06 加入收藏 785

在苹果新一代产品iPhone11 销量超预期推动下,苹果公司股价持续创出历史新高,对A股苹果产业链也有着不小的提振。有分析指出,市场对苹果公司的创新潜力存在低估,对产业链形成利好。同时从苹果产业链龙头公司业绩和未来展望来看,均在验证行业景气度不断上升。整体来看,展望苹果产业链未来三年,超过10亿Phone活跃用户将迎来5G换机潮,叠加TWS、AR眼镜等潜在爆款硬件的推出,供应链公司成长动力十足,新一轮创新周期即将开启。建议投资者关注苹果创新供应链方面的标的,建议关注无线充电领域的信维通信、立讯精密,以及光学创新领域的水晶光电、存储领域的兆易创新等。

环旭电子(601231) 单季快速增长

公司第三季度归母净利润同比增长22.36%,环比增长183.73%。业绩实现反弹主要原因在于消费电子和通讯进入传统旺季、客户三季度和明年新产品的出现、以及5G通讯和可穿戴设备对SiP更大的需求量,产能利用率提升带动利润增长。天风证券指出,公司深耕SiP行业近16年,不断巩固SiP技术全球领导者地位。5G通讯、穿戴产品对SiP有更大的需求,公司今年无线通讯产品新增了UWB模组,该项技术具备定位精度高等诸多优势,随着万物互联时代的到来,有望搭建以UWB技术应用为主的物联网基础设施和生态系统。公司在2018年与高通取得SiP业务的合作,在5G时代下,将重塑公司产业链的估值。同时公司在精密组装领域的领先优势将延展至消费电子方面,诸如TWS耳机都是未来潜在的客户市场。

信维通信(300136) 全产业链布局

公司在手机、笔记本电脑、Pad的天线设计环节,以及目前快速发展的无线充电环节,均具有从上游材料到产品模组端的垂直一体化能力。凭借全产业链布局,公司可以获取更多产业链利润、降低生产成本、保证产品性能。兴业证券指出,公司第三季度业绩实现正增长,成功实现反转,预计公司第四季度净利润有望实现翻番增长,2019全年净利润达到10.8 亿元,同比增长9.3%。在研发方面,公司长期专注于核心射频器件的开发,产品线并没有铺得很宽,研发资源具有较强的累积效应,研发效率更高。虽然公司的研发投入占比并不多,但是钱都花在“刀刃上”,凭借在射频领域的专精,公司在实验室规模、射频测试能力、射频领域专利水平等方面均领先同行的立讯精密、硕贝德。公司近年来持续加大研发力度,不断巩固自身技术优势。

立讯精密(002475) 业绩将持续释放

公司在消费电子领域有完整的产品和市场规划,以及强大的落地能力,同时持续优化内部经营系统平台、不断精进智能制造。在全球智能手机换机周期拉长,总出货量下降的背景下,公司深挖北美大客户需求,实现无线耳机、声学器件、LCP天线模组、无线充电模组、线性马达等产品的份额扩张和盈利提升,逆势实现高增长。精密加工制造能力是公司基础,单位生产效率高和产品良率高造就行业竞争力,新品切入及老产品供应份额提升是公司业绩增长的主要动力。华西证券指出,消费电子业务紧跟国际大客户,立足前沿市场需求,以精密制造能力为依托,具备低成本高质量快速量产能力。通信业务的成长来源于互联产品和基站射频产品。公司已经为华为、中兴、等主流通信设备厂商供应不同品类的线缆和基站天线、滤波器等产品,伴随5G基站建设落地,公司业绩将持续释放。

水晶光电(002273) 需求有望放量

公司是国内领先的精密光电薄膜元件供应商。公司积极发掘3D感知、成像及AR眼镜增长机遇,已成为全球领先的具备窄带滤光片量产能力的公司,并通过外延投资及产业合作卡位AR市场,公司将实现收入及利润稳健增长。华泰证券指出,光波导已逐步成为AR眼镜成像主流解决方案,而技术不断进步或推动AR眼镜降价加速AR眼镜新品普及。IDC预计2023年AR眼镜出货量将达到3190万台,对应2019-2023年复合增长率为169%。公司通过投资光波导龙头公司Lumus、与德国肖特成立合资公司晶特布局AR镜片,已成功卡位AR眼镜关键技术。2019年上半年晶特投产,公司新型显示收入同比增长31%。随着AR新品推出、行业需求放量,公司新型显示业务有望实现快速扩张。整体来看,公司将成为3DSensing及AR行业需求放量的核心受益标的。

兆易创新(603986) 下游景气度高

公司立足已有的Flash业务和MCU业务,积极整合新加入的基于触控和指纹识别的传感器业务,推进产业整合,拓展战略布局,打造存储、控制、传感、互联、以及边缘计算的一体化解决方案来满足客户的不同需求。另外,2019年上半年公司继续推进与合肥产投合作的12英寸晶圆存储器研发项目。公司研发投入占收入比重较高,体现公司对研发较为重视。海通证券指出,以穿戴设备为代表的IOT应用和以AI人工智能为代表的智能设备以及5G为代表的通讯设备的需求数量增加、容量上升,会持续带动闪存市场的增长。车载市场触摸屏的占比增加,医疗器械对MCU的需求增加以及MCU价格的下降驱动MCU市场增长。2019年上半年公司积极推进与上海思立微电子科技有限公司的整合,实现优势互补,正在推进多款指纹产品量产导入。整体来看,闪存、MCU、传感等多业务景气向上,公司有望持续受益。

中海达(300177) 未来发展可期

公司深耕北斗卫星导航产业,形成“海陆空天、室内外”全方位的精准定位产品布局。公司纵向延伸各细分产业链,在北斗细分行业进行了一系列投资并购,从高精度设备提供商向软件服务商转变。长城证券指出,公司与上汽集团、光庭信息战略协同,在车载激光雷达、车用RTK、车联网时空数据平台等板块进行深度合作,有望在我国汽车智能新生态上获得持续发展的机会。另外,公司积极研发相关产品并取得较大进展,全面布局智能驾驶。目前各类国产北斗终端产品推广应用已累计超过4000万台/套,后续还有发展空间,行业应用市场成为发展蓝海。公司行业应用营收,增长可观,已成为公司主要业务增长点。其解决方案在国土、交通、电力、旅游、物流等领域得到了广泛的应用。行业应用市场广阔,叠加公司的快速切入、广泛布局,未来发展可期。

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