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水泥板块股票的投资逻辑分析

来源: 中亿财经网 作者: 中亿财经网-艾坤猛 2019-10-17 加入收藏 775

水泥是大基建的一个重要的板块,那么水泥板块的股票有没有投资价值了,今天为大家简单的分析下水泥的投资逻辑。

1、作为传统制造业,水泥行业商业模式成熟稳定简单,被互联网行业颠覆的概率小,降低了投资风险,更适合于稳健投资者。

2、水泥公司的护城河是基于地理位置的低成本优势。由于地理位置的客观存在,因此水泥公司的护城河非常稳固。也就是说每个区域都可以形成一个垄断的市场。

3、水泥原材是石灰石,质量大价值低,因此越靠近原材料的水泥厂,成本优势越强。另外如果靠近水路,由于水运运输成本低,水泥厂的销售半径就会扩大。

4、水泥作为基础性原材料,虽然价格不贵,但水泥目前还没有有效替代品的出现。所以投资水泥,心里有底。

5、中国城镇化率不到60%,仍然处在快速上升期,人口持续流入的地区仍然存在稳定的水泥需求,例如长三角和珠三角两大城市群。

6、供给侧看,新增产能已经得到遏制。存量产能看,由于政府对环保要求的重视,生产排放要求提高,原材料资源紧张导致生产成本提升,或者政府收回工厂用地等原因,不少原有产能得到退出,使得供求关系得到好转,产能利用率提高。

7、水泥的特点质量大价格低,呈现的是地方垄断格局。也就是水泥厂的供货都有一个半径,超过了就不挣钱。这也决定了距离终端消费市场最近的水泥厂,竞争优势最强。

8、别看水泥脏兮兮的,生产技术含量也不高,但是毛利率大于30%,净利率大于20%的上市公司就占一半。其平均净利率为17.39,在A股的行业中也属得上第一梯队。

9、中国的水泥还没有与国际水泥接轨,中国的水泥价格远低于国际价格。这主要因为国外的水泥,已经把环保成本,治污成本、采矿后恢复的成本全部算进去了。中国未来水泥要与国际接轨,那么价格就要向国际靠拢。所以说,未来水泥还会涨价。

10、随着一带一路的进展,并且环保立法更趋严格。中国水泥行业龙头也必将走出去,也就是向外国输送大量的水泥产能,所以国内龙头企业还会进一步发展壮大。

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