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小金属概念股有哪些?小金属10只概念股个股价值解析(3)

来源: 网络 作者: 中亿财经网 2018-10-08 加入收藏 25

  金钼股份:受益价格回升,单季业绩改善

  类别:公司研究 机构:信达证券股份有限公司 研究员:范海波,吴漪,丁士涛,王伟 日期:2016-10-31

  受益价格回升单季业绩改善。2015年在国内钼价跌破现金成本后,2016年钼价有所回升,一方面是受成本支撑的影响,另一方面与国内钼企限产保价有关。虽然价格有所反弹,但是与2015年同期相比钼产业链价格跌幅依然可观。2016年前三季度,钼精矿、氧化钼、钼铁、四钼酸铵的跌幅分别为9%、8%、4%、11%。价格下跌导致公司毛利率下滑,毛利率同比减少个百分点至。从三季度单季业绩看,由于价格的环比回升,公司业绩有所改善,营业收入环比回升2%,毛利率环比回升个百分点,归母净利润结束了连续两个季度的亏损,实现盈利万元。

  产品结构调整公司转型升级。公司的优势是下游深加工,在价格持续下跌的背景下公司进行产品结构调整,低端产品产量占比下降、下游深加工产品占比增加。2016年9月7日,公司与中广核研究院就新型核燃料包壳材料相关技术及成品委托研发达成合作协议,对于促进公司转型升级、产品高端化将具有重大意义。

  去产能背景下行业前景难言乐观。钼的下游是钢铁行业,需求波动与钢铁产量密切相关。受到钢铁价格反弹的影响,国内粗钢累计产量在9月份由负转正,结束了长达19个月的下降走势。但是从长期看,中国钢铁行业将在“十三五”期间减少产能1亿亿吨,进而影响钼的需求。我们认为,钼行业前景难言乐观。

  盈利预测及评级:预计公司2016-2018年EPS为元、元、元,维持“持有”评级。

  风险因素:钼产品价格继续下跌;安全环保或自然灾害相关风险;国内钼企限产保价结束;钢铁行业长期低迷。

  海亮股份:上游布局铜钴矿勘探,下游受益空调补库存

  类别:公司研究 机构:广发证券股份有限公司 研究员:巨国贤,赵鑫 日期:2017-02-22

  上游布局铜钴矿勘探,下游受益空调补库存

  2012年起公司投资4000万美元合作勘探刚果(金)SEMHKAT铜钴矿,上游布局铜钴矿勘探。下游领域,公司是中国铜管龙头企业,现有产能30万吨,未来有望翻倍至近60万吨,铜管主要用于空调行业,中国家用空调单月产量增速自16年7月起恢复正增长且增速较快,处于补库存阶段,有效拉动铜管需求,公司作为铜管龙头受益明显。

  铜钴矿勘探项目,有利于公司打造全产业链

  2012年公司投资4000万美元与MWANA合作勘探刚果(金)SEMHKAT铜钴矿,主要内容为4875平方公里的铜钴矿资源的勘探及开发,若勘探确认有矿产资源,合作双方将组建矿产开发公司(股权架构为:刚果(金)当地政府干股5%,香港海亮,)。

  铜管龙头,受益于空调补库存

  公司是中国铜管龙头企业,现有产能30万吨,公司拟新建5条铜管生产线,投产后产能翻倍至近60万吨/年。铜管主要用于空调行业,2016年7月份起,中国家用空调产量增速结速2015年1月份以来的负增长,产量增速不断提升(2016年7月-12月产量增速分别为15%、33%、41%、59%、47%和52%),我们认为空调产量快速增长主要是由于空调行业在经历2015年3、4季度清库存后,目前处于补库存阶段,有利于拉动铜管需求。

  投资建议

  预计公司16-18年EPS分别为元、元和元,对应当前股价PE分别为27倍、23倍和20倍,给予公司“买入”评级。

  风险提示

  新建项目低于预期,下游需求低于预期;

  厦门钨业调研简报:钨钼龙头地位稳固,电池材料成为业绩新增长点

  类别:公司研究 机构:东兴证券股份有限公司 研究员:郑闵钢 日期:2017-02-07

  报告摘要:

  公司发布业绩快报,2016年营业收入为亿元,同比上涨。利润总额为亿元,较上一年度扭亏为赢。

  公司年产钨矿产能约12000吨,总可采储量达90万吨以上,约占我国钨资源储量47%。

  2016年3月,公司钨精矿自给率达且仍在不断提升。

  钨行业原材料成本压缩,2015年为亿元,同比下降。

  电池材料业务发展迅速,成为公司业绩新增长点。

  2015年公司电池材料行业营业收入为亿元,占总营业收入的,同比上升,未来利润上升可期。

  公司审议通过合资成立宁德厦钨新能源材料公司,建设年产2万吨的车用锂离子三元材料生产线。高镍三元材料产能扩大,促进锂电未来发展。

  稀土产业整合顺利。公司收购长汀金龙获得稀土分离许可,目前具备5000吨的稀土分离能力。子公司长汀金龙稀土2016年实现净利润万元。

  公司下属金龙稀土在建项目包括6000吨特种金属及合金项目和2500吨钕铁硼元器件项目,预计达产后,年销售收入可分别达1亿元和8000万元以上。

  公司盈利预测及投资评级。公司拥有完整的生产线和大量的资源储备,稀土业务和电池材料业务逐渐发展成为公司利润新增长点。随着稀土整合的进一步推进和新能源汽车的进一步带动,公司在未来的业绩增长可期。

  我们预计公司2016-2018年EPS 分别为元,对应PE 分别为149/88/69倍,维持公司“推荐”评级。

  风险提示:钨价上涨不及预期,稀土整合不及预期。

  云南锗业:临兵斗“锗”,军工新贵

  类别:公司研究 机构:东北证券股份有限公司 研究员:高鹏 日期:2016-07-21

  报告摘要:

  军工资质认证已进行到最后阶段,涉军业务将使公司业绩大幅增长。公司子公司目前已经通过国军标质量管理体系认证审核,获得武器装备科研生产单位保密资质以及武器装备科研生产许可证,目前正在办理装备承制单位资格认证。军工认证的通过将使云锗切入军工领域,获得军用相关装备的生产、研制、供货资格。红外锗系列产品的军事应用是其应用占比最大的领域。预测云锗在红外军工产品的营收与毛利方面将会有大幅度的变化。

  光伏级锗产品订单放量,四氯化锗达产可期,砷化镓产品蓄势待发。

  公司今年光伏级锗产品订单放量,预计全年产量达30万片/年,且结构在向高毛利产品逐步转化,预计光伏级产品营收将翻番。公司目前光纤级产品四氯化锗产能为30吨/年,受益光纤光缆市场需求的持续旺盛,未来达产后仍有扩产预期。公司砷化镓技术国内领先,砷化镓单晶及晶片项目已经完成试生产,待取得关于环保、安全生产等行政许可后就可以正式投产,进口替代市场空间很大。

  锗价目前已接近成本线,相变存储应用或刺激锗需求,看好中长期锗价拐点。

  锗价目前已接近成本线,锗本身是国家战略储备的稀有金属,今年仍有收储预期。锗是相变存储材料GST 中的一种主要原料,随着相变存储器未来替代闪存成为主流存储设备,会刺激锗的需求将会进一步增加。看好中长期锗价拐点。

  盈利预测与投资建议:我们认为,军工转型及新材料预期的双重催化下,公司未来盈利将有显著提升,预计公司2016年~2018年EPS 分别为元、元和元。当前股价对应的动态PE 分别为184倍、102倍和60倍,给予“增持”评级。

  风险提示:军工需求不及预期;砷化镓投产进展缓慢;泛亚库存快速流出。

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南财

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