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中俄牵手卫星导航 9股暗藏暴涨因子

来源: 网络 作者: 中亿财经网 2018-09-30 加入收藏 1,719

摘要

消息面上,近期,从上合组织杜尚别峰会期间传出消息,中俄两国卫星导航系统合作已经启动,业内分析认为,北斗导航概念或将迎来利好。

  ===本文导读===

  【相关背景】中俄牵手卫星导航 北斗产业链迎跃进

  【个股解析】北斗导航板块9大概念股价值解析

  中俄牵手卫星导航 北斗产业链迎跃进

  消息面上,近期,从上合组织杜尚别峰会期间传出消息,中俄两国卫星导航系统合作已经启动。专家认为,中俄展开卫星定位系统方面的合作,必将使“北斗”、“格洛纳斯”两大系统的可靠性和导航精度再上新台阶,为两国战略安全合作树立新的里程碑。

  另外,《关于促进北斗卫星导航产业发展若干政策》目前正按程序报批。基于经济发展安全的要求,部分行业如通信、电力、金融等,未来或必须使用北斗系统。而北斗地基增强系统工程建设也已于日前正式启动。

  市场人士表示,受益于政策和产业两方面的积极因素,北斗导航板块值得长期看好。根据《中国卫星导航与位置服务产业发展白皮书(2012年度)》,预计至2015年我国卫星导航产业产值将到达2250亿,未来三年平均复合增长率为41%。

  9月29日,交通运输部、解放军总装备部在京联合启动基于北斗的中国海上搜救信息系统示范工程。该示范工程是北斗导航系统在交通运输领域的第二个示范工程,将面向广大海洋用户推广40万套北斗海上搜救型手机及其他北斗终端设备。

  俄罗斯“格洛纳斯”国际项目副总裁别良科强调,“格洛纳斯”与“北斗”系统相互兼容,是基于互惠互利的考虑。例如,俄罗斯“格洛纳斯”的定位服务范围侧重于极地和高纬度地区,中国“北斗”的服务范围则覆盖稍稍偏南纬度的地区,如果实现联合导航,那将是世界范围内最理想的导航体系。

  目前,北斗卫星导航系统已经广泛应用于多个领域,在农业丰产、智慧城市建设、灾害防治等方面,北斗系统都能发挥重要作用。与会专家表示,交通运输业、旅游业是东盟许多国家的支柱产业,北斗系统可在铁路、物流、定位导航服务等领域助力东盟经济增长。

  全国北斗地基增强系统将建。伴随着第三届中国卫星导航与位置服务年会暨展览会即将举行,业内分析认为,北斗导航概念或将迎来利好。(中国证券网)

  北斗导航板块9大概念股价值解析

  个股点评:

  北斗星通:上半年公司导航芯片销量累计突破100万片

  类别:公司 研究机构:民生证券股份有限公司 研究员:石山虎 日期:2014-08-27

  一、 事件概述。

  近日,公司发布2014 年半年报,营业收入 亿元,同比增长,归属于上市公司的净利润为-853 万元,比去年-122 万元下滑596%,扣非后净利润 万元,比去年 万元下滑149%,EPS 为 元,略低于市场预期。

  二、 分析与判断。

  上半年导航芯片销量突破100万片。

  公司汽车电子业务和北斗芯片及模块业务本期增长显著。今年上半年,公司新签合同 亿元,导航芯片累计销售突破100 万片。公司导航类产品销售增长较快,其中汽车电子业务和北斗芯片及模块业务本期增长显著。汽车电子业务本期销售收入 亿元,同比增长;北斗芯片及模块实现销售收入4981万元,同比增长。国防业务、国际合作业务、海洋渔业表现稳定。

  上半年营业成本同比增长。

  今年上半年,由于销售管理费用增加和材料成本上升等影响,营业成本亿元,较上年同期增加;受经营规模扩张及管理费用的增加,期间费用 亿元,较上年同期增加。 今年上半年,公司销售、管理和财务费用分别为 万元、 万元和 万元,同比增长、和;上半年公司研发投入 万元,同比增长。其中管理费用中的折旧费及科技开发费用增长较快。

  并购完善卫星导航产业链。

  公司拟以发行股份(占收购总额90%)及支付现金相结合的方式购买华信天线100%的股权,拟以发行股份方式购买佳利电子100%的股权。华信天线主要优势在于其高精度天线方面的技术领先,而佳丽电子主要优势在于“材料-元器件”方面,并购两家公司将完善导航产业链,进一步巩固卫星导航行业龙头地位。

  三、盈利预测与投资建议。

  若不考虑并购标的营业收入,预计公司2014-2016 年营业收入分别为 亿元、 亿元和 亿元。实现归属于母公司的净利润 亿元、 亿元和 亿元,净利润增速分别为、和,对应的EPS 为 元、 元和 元;若考虑并购标的承诺净利润,我们认为公司业绩将增厚一倍,则合理估值45-55 元,首次给予维持“谨慎推荐”评级。

  四、风险提示。

  并购标的业绩承诺及产品毛利率下降风险。

  欧比特:短期业绩平淡,不改长远前景

  类别:公司 研究机构:国信证券股份有限公司 研究员:程成,李亚军 日期:2014-08-26

  公司公告2014年上半年收入为7200万元,较去年同期增长了;实现营业利润1490万元,较去年同期减少;实现归属于上市公司股东的净利润为1200万元,较上年同期下降。

  规模效应未现,费用刚性造成业绩平淡。

  报告期内,公司营收体量尚未呈现规模,增速为,由于人工费用、资产摊销和研发费用增长等原因,销售费用同比增长27%,管理费用同比增长62%,增速均远远高于同期营收涨幅,上半年公司经营规模效应暂未显现,费用刚性是造成公司短期业绩平淡的主要原因。

  传统主营显著受益于集成电路发展政策扶持和国产化进程。

  今年6月《国家集成电路产业发展推进纲要》发布以来,全国各地积极跟进,相继设立投资基金,力挺集成电路产业,集成电路行业将迎来黄金发展期,同时我国集成电路面临巨大的进口替代需求,核心设备国产化已成趋势,不可逆转,具有自主知识产权的集成电路商迎来绝佳的发展机遇。公司进一步加大了对技术产品研制和验证、测试的投入,以确保SOC/SIP、EMBC等系列化产品产业化进程,快速形成系列化满足市场的需要的产品。

  “芯片式”卫星,打开公司长期成长空间。

  全球卫星市场快速增长,通信、导航、遥感卫星齐头并进,微/小卫星由于研制周期短、发射方式灵活、成本低等渐成趋势,2013年,全球共发射208个航天器,其中小卫星占到63%,微小卫星占总数的44%,并且Googe等互联网巨头的投资切入带来广阔的经营业态和应用形式,随着“芯片式”卫星技术的成熟和产业的规模化,对于欧比特这种早期布局、与实力企业深度合作的厂商(特别是如果公司能够和巨型互联网公司合作),无论是前期的生产制造,还是后期的卫星运营,都给公司提供足够广阔的成长空间。

  短期业绩平淡,不改长远前景,维持“推荐”评级。

  略微调整公司2014/2015/2016EPS分别为/0.52/0.84元,考虑公司所处集成电路行业的高景气度和特别是“芯片式”卫星的广阔前景,以及公司特有的资源禀赋,公司当前市值仍较小,维持“推荐”评级。

  海格通信:国防信息化建设的领头羊

  类别:公司研究机构:光大证券股份有限公司研究员:顾建国,田明华日期:2014-08-22

  中报业绩增长16%

  公司发布2014 年中报,报告期内,完成营业收入 亿元,同比增长89%;归属于上市公司净利润 亿元,比去年同期增长16%,合EPS为 元。同时公司公告1-9 月净利润同比增长0%-20%。

  上半年收入大幅增长主要是一方面今年2 月份公司并表广东怡创,贡献 亿元收入;另一方面北斗导航、卫星通信和频谱管理等业务增长迅速。

  由于公司业务大部分在四季度集中确认收入,即使前三季度业绩增长0%-20%,我们仍对全年业绩增长40%以上非常有信心。

  北斗导航和卫星通信是未来主要增长点

  北斗导航领域,公司不断巩固“芯片、模块、天线、终端、系统、运营及服务”的全价值链服务产业平台优势,紧抓国家大力拖动北斗产业化的发展契机,积极参与国家重大专项和多个军兵种的招投标工作,同时积极落实前期中标项目的科研生产工作,上半年获得2 亿元订货,预计全年至少确认3 亿以上收入,市场份额的快速扩大进一步奠定了海格通信北斗导航行业的龙头地位。

  卫星通信领域,S 频段卫星移动通信系统多个军兵种的应用分系统获得科研合同,工信部“自主卫星移动通信终端研发与产业化”竞标答辩列前两名,有望在未来S 频段民用终端市场占有一席之地。上半年订货过亿元,全年预计卫星通信收入达到2 亿,进一步巩固了国防用户卫星通信市场主流供应商的地位。随着海洋战略的实施以及国防信息化的大力建设,卫星通信发展空间巨大。

  维持“买入”评级,目标价 元

  综上所述,公司将充分利用国防信息化建设和国家大力发展“战略性新兴产业”的良好机遇,进一步推进军民融合发展,有望成为行业领头羊。

  预计2014-2016 年EPS 分别为 元、 元和 元,维持“买入”评级,目标价 元。

  风险提示

  订单确认不及预期。

(责任编辑:DF064)

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